核心观点
上周万得全A指数呈现“V”字走势，房地产、国防军工、建筑材料、通信、有色金属等板块涨幅居前，其中食品饮料板块进行调整，主要在于市场还是担心消费税对白酒行业的影响，以及11月9日，刘长全在《经济日报》发布题为《不宜过度追求奶业高端化》的文章影响了市场情绪。我们上周三季报披露完毕，Q3食品饮料板块整体平稳增长，行业基本面不变。此外，最近调味品行业掀起涨价潮，成本压力有所缓解，提价带来业绩边际改善，从估值方面来看，大众品板块年初以来回调比较多，在涨价潮的催化下，板块有望迎来估值修复。
行业走势回顾
市场整体表现，上周，沪深上涨0.95，收于.37点，其中食品饮料行业下跌3.66%，跑赢沪深指数4.61个百分点，在28个申万一级子行业中排名第28。细分领域方面，上周，食品饮料子板块大部分处于下跌状态，其中葡萄酒涨幅最大，上涨1.09%；其他酒类跌幅最大，下跌6.65%，其次是调味发酵品(-5.32%)、食品综合(-4.56%)、软饮料(-3.87%)。个股方面，*ST科迪(9.38%)、*ST中葡(8.01%)、交大昂立(5.93%)、*ST西发(4.62%)、梅花生物(3.18%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
(1)酒说报道，11月10日，汾酒召开国企改革三年行动第九次月例会。
李秋喜强调，在新一轮的评估和考核到来之际，各项改革工作加快推进好、落实好，确保今年年底完成70%的目标责任。(2)云酒头条报道，近日，果酒产业技术创新战略联盟秘书长、全国科技振兴城市经济研究会副秘书长刘晓芹表示，截至年，我国果酒企业数量已超过家，市场规模超亿元，主要企业年产量在-0千升之间。近5年以来，果酒在中国市场的销售年复合增长率达到了20%以上。
投资建议
1)行情延续波动，白酒中长期景气不改。经过调整后，目前板块进入价值区间，紧握一线白酒，寻找高弹性二、三线，建议 风险提示：疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险
（文章来源：山西证券）
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